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路透报道:美国标售新债,将测试债券市场(附图表)

  FX163财经网03月08日讯,以下为未来一周可能主导投资者和交易员想法的五大主题,以及与这些主题相关的路透报导:


  1、试金石


  2月25日,在债市掀起一阵小恐慌之际,美国财政部标售了620亿美元七年债。但投资者似乎忘记了露面。2.04的投标倍数创下纪录最低,推动10年期美债收益率(殖利率)飙升至1.61%以上的一年高点。


  美联储暗示不会受收益率上升的干扰,这令市场再次担忧。按计划周三和周四将发售10年期和30年期美国公债,这将是道明证券所称的“潜在市场失灵的试金石”。


  周三目标是筹集380亿美元,周四目标是筹集240亿美元。另外周二还将标售580亿美元的三年期公债。


  美联储显然认为,任何通胀的上升都是暂时的,而迄今更为紧缩的金融状况还不值得采取行动。标售的结果很可能测试其决心。

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  2、别推高欧债收益率


  从法兰克福到罗马乃至马德里,政府举债成本今年上涨多达33个基点,因此周四欧洲央行会议将是对其压制债券收益率能力的一场考验。


  由于收益率上升有可能破坏欧元区脆弱的经济复苏,所以市场希望欧洲央行采取行动,或者至少承诺通过1.85万亿欧元抗疫紧急购债计划(PEPP)来加大购债规模。若不这样做,有可能加速债券跌势。


  差不多一年前,欧洲央行总裁德拉吉在一次即兴讲话中称,欧洲央行的任务不是“收窄息差”,这让已然被新冠疫情困扰的市场感到恐慌。收益率飙升促使欧洲央行以PEPP来应对。


  这番讲话如今对欧洲央行还是一个提醒:偶尔向市场表明不要让收益率走得太远,肯定没有坏处。

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  3、中国的大退出


  中国第十三届全国人民代表大会第四次会议周五开幕,国务院总理李克强做政府工作报告,将2021年经济增长目标设在为6%以上。


  但更大的问题在于,中国政府如何在不扰乱经济和惴惴不安的金融市场的情况下,撤回疫情刺激措施,并避免资产泡沫。


  中国股市和国债过去一周下跌,此前银保监会主席郭树清对海外资产泡沫和借贷利率上升发出了警告。


  周日已公布的贸易数据以及很快将公布的货币供应数据将显示,经济依然不均衡,银行系统泡沫水平较高。市场将密切关注全国人大以期从中获得更多线索。

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  4、ARK基金坠地?


  科技股出现一波下跌后,CathieWood旗下规模230亿美元的ARK创新基金成为各界关注焦点。最近几天该基金跌幅超越大盘。


  Wood以大举押注疫情期间暴涨的特斯拉与Square等公司而一战成名。理柏数据显示,过去12个月她吸引了148.4亿美元资金流入。


  但科技股对公债收益率上涨极为敏感,使得ARK基金与同类型基金很容易受到业绩冲击与资金外流的伤害。Wood对低流动性股票的大量曝险,最后可能酿成问题。

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  5、欧股黑马


  欧股和美股目前在2021年的回报并驾齐驱,但欧股或许已拥有足够东风在2021年胜出,扭转连续五年的表现落后败绩。


  欧股没有那么倚重科技股,在债市大跌时,并未首当其冲,对利率敏感的纳斯达克指数则严重受创。事实上,对于希望搭上再通胀交易列车的投资人而言,欧股因为大宗商品、金融及其他价值股权重较高,得到不少加分。


  美国10年期公债收益率报约1.5%,齐平标普500指数的股息收益率。欧洲可比美债的德债收益率为负0.3%,与欧元斯托克(STOXX)指数1.8%的股息收益率相去甚远。


  分析师预测欧洲企业获利增长在2021年每一季都将胜过美国企业。在第一季欧洲企业获利增长料43.8%,美国企业为21.6%,第二季时则分别为79.1%和50.9%。

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