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全球债市跌跌不休,加大主要央行出手干预的压力

  FX163财经网03月01日讯,周五一些亚洲国家央行的举措未能止住全球债市的下跌之势,这加大了全球主要央行采取行动的压力。此时惊慌的投资人出售资产弥补日益加大的亏损,并逃出仓位拥挤的股票。

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  这种反常的走势令人想起去年3月时的市场,而且目前疫情后的复苏进入了一个微妙阶段,金融市场迅速对过去一年烧旺全球股市的廉价资金可能即将消退做出了反应。


  澳洲央行周五意外购买公债,试图给债市止血,并安抚现货市场,但期货交易更加活跃,表明该行的举措并未平息担忧。


  韩国央行承诺6月底之前将购买高达63亿美元公债,但韩元仍继续走软,两日跌幅超过1.5%。


  随着跌势蔓延至黄金、股票、大宗商品和新兴市场货币等资产,投资人期盼全球主要央行能很快出手干预。


  基金管理公司Perpetual驻悉尼投资策略主管MattSherwood表示,“很明显,各国央行现在需要对债券市场加以限制。我认为,那样将比坐视不理等它们自己消退更具建设性,”他补充称,市场尤其关注日本央行或美国联邦储备委员会(美联储/FED)是否会加大较长期债券的购买力度。


  债券通常被认为是一种安全的押注,它处于金融市场的核心,因为它们决定了资本成本,而资本成本是所有其他资产定价的参考。

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  经济复苏的速度和通胀上升的预期推动了全球债市暴跌,尽管各大央行都预计消费者价格涨势温和,且资金成本维持较低水平。


  但债券大跌也有可能阻碍复苏,并颠覆市场,因为投资者会清算有利可图的交易,以弥补持有债券的损失。


  债券收益率上升意味着债券价格下跌,也就是资本损失。指标10年期美国公债收益率录得近40个基点的月度涨幅,为逾四年来最大。


  10年期澳洲主权债券收益率和新西兰主权债券收益率分别攀升71个基点和77个基点,打击了投资者。


  即使是敢于冒险的日本人也在本国和国外市场寻求避险,日经指数遭遇近一年来最大降幅,日圆大幅攀升。


开始反击?


  尽管债券市场周五竭力企稳,但交易商报告称流动性仍面临压力。


  “绝对是大屠杀,”悉尼有债券交易商说道。“你需要有很强的风险承受能力才能进行交易,而我没有。”


  东京,日本央行称有必要维持收益率“稳定在低位”。


  “目前重要的是保持整个收益率曲线稳定于低位,因为经济还在承受新冠疫情的破坏。”当被问及日本央行是否将允许长期收益率进一步偏离其0%的目标时,黑田东彦对议会表示,“日本央行无意将(10年期公债收益率)推高至零附近的目标之上”,黑田东彦表示。


  两位欧洲央行决策者表示,欧洲央行正在监控债券收益率,但没有采取行动去控制它,这似乎令欧债周四缩减了跌幅,但缩减得不多。


  部分投资者认为,欧洲央行最终会出手,但瑞典北欧斯安银行(SEB)的分析师称,欧洲央行不愿出手,或许是因为它不希望被迫买入数量比它能接受的更多的债券。


  “与市场斗将要求欧洲央行无论如何都要赢,否则其信誉会受损,”SEB的分析师写道。


  MSCI明晟亚太地区(除日本)指数周五重挫3.4%至一个月低点,创2020年3月以来最大单日百分比跌幅。


关注周二澳洲央行会议


  澳洲央行周二将举行月度政策会议,市场普遍预期该央行将强化其前瞻指引,并设法解决市场错位问题。


  “你可以预期他们的表态会变得强硬,”西太平洋银行分析师SeanCallow表示,“对于金融市场,他们必须说得比平时更多,否则他们看起来像完全置身事外。”


  但澳洲央行和美联储面临的困境是,随着新冠疫苗接种铺开,经济状况已经大幅改善,债券抛售得到支持。


  通胀还受到实际消费预期的推动,尤其是对石油、铜和铁矿石等关键工业大宗商品的消费预期。在各国政府基础设施支出的推动下,这些大宗商品已创下里程碑式的新高。


  美国公布的宏观经济数据也令人鼓舞,周四初请失业金人数意外大幅下降,而且央行决策者们称还远没有接近撤回支持的程度。


  即使如此,美联储官员也未采取干预,亚特兰大联邦储备银行总裁博斯蒂克周四称,不担心近期公债收益率上升。


  周五股指期货显示,美国股市交易趋稳,但如果情况发生变化,投资者可能预期美国股市会有所反应。


  “在美国,我认为(美联储干预)还为时过早,”德意志银行资产管理业务部门DWS的亚太投资长Sean Taylor表示,“我认为如果股市下跌10-15%,我认为(美联储主席鲍威尔)会对此感到担忧,因为他会担心这对经济的影响。”

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